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Diseño metodológico de valorización de empresas que no cotizan en la bolsa de valores.

Abstract:

La valoración de empresa es el proceso financiero que demanda conocimientos técnicos y la experiencia necesaria que permite aproximar una serie de valores dentro de los cuales existe la probabilidad de cuantificar el valor de una empresa en marcha. la valoración de empresa como tal, tiene diferentes metodologías, estas, al utilizarse en la valoración de un negocio, genera una información que debidamente analizada y evaluada logra alcanzar la estimación de un rango de valores dentro de los cuales se encuentra el valor de la empresa en estudio. Por lo tanto, la valoración de una empresa es el proceso que logra determinar su valor para los usuarios o propietarios. Hay que mencionar, además que la valoración de una empresa no es un proceso para fijar el precio de esta, como tampoco se debe confundir con su costo. El precio de intercambio se fijará finalmente una vez efectuada la transacción, entre un comprador y un vendedor que se pondrán de acuerdo en el importe de la misma, luego de haber analizado los valores que tiene la empresa para cada uno de ellos. El costo es la evaluación del pasado, esto es, lo que está registrado en los valores contables. Este trabajo de titulación se fundamenta en la valoración realizada a varias empresas incautadas por el AGD, efectuada por el suscrito y tres profesionales más. La metodología aplicada para la valorización de estas empresas se la realiza bajo el análisis de tres enfoques que se complementan en el resultado final: El primero enfoque es el análisis EVA (Valor Económico Agregado) que se basa en el valor patrimonial de los resultados de los Estados Financieros de los cinco últimos años proyectado a valor futuro con una tasa de descuento previamente definida. El segundo enfoque aplicado en esta metodología es el Descuento de flujos de fondos (Cash Flows), el mismo que corresponden a la suma de los beneficios futuros traídos a valor actual, los datos obtenidos para el modelo se fundamentan en los flujos de fondos proyectados para los próximos cinco años, aplicando los porcentajes de crecimiento o decrecimiento de los años anteriores fueron tomados de las tendencias reflejadas en los estados de resultados. La sumatoria de estos dos flujos traídos al presente a una tasa de descuento previamente definida. El tercer enfoque que corresponde al valor contable ajustado de los Activos Netos, Valor Razonable como es denominado ahora de acuerdo a las NIIF, es un valor basado en el mercado sumado con los flujos anteriores traídos a valor presente con tasa definida, proporcionará los resultados del valor de la empresa analizada.