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El exceso de garantías en el proceso de titularización de activos y la afectación a los fideicomisos mercantiles que pretenden ser colocados y negociados en el mercado bursátil

Abstract:

El fideicomiso mercantil es y ha sido una herramienta muy utilizada para realizar diversos tipos de negocios, incluido el de obtener financiamiento y recursos en el mercado bursátil a través de procesos de titularización de activos, mas, en los últimos años, esta herramienta mercantil ha dejado de ser atractiva en el mercado de valores ecuatoriano debido a múltiples factores que limitan el uso esta figura como un mecanismo alterno de financiamiento. Las estadísticas dadas por la Bolsa de Valores de Quito (mismas que se encuentran en el Capítulo 2 del presente ensayo) demuestran que desde el año 2008 este mecanismo estuvo en auge y tuvo una gran aceptación por parte de la empresa ecuatoriana, ya que llegaron a emitirse títulos de 24 procesos de titularizaciones en aquel año, y siendo esta cifra superior en los años siguientes, mas, desde el año 2014 se evidencia claramente que conseguir recursos a través de procesos de titularización dejo de ser una alternativa viable dentro del mercado de valores ecuatoriano, reflejándose en el ínfimo número de emisiones de procesos de titularización de aquel año y en los años posteriores, datos que serán expuestos a lo largo del presente ensayo. En relación con lo expuesto, el presente trabajo tiene como primer objetivo analizar las características de un fideicomiso, enfocado principalmente en aquellos que se utilizan para la emisión de valores y su posterior negociación en las diferentes bolsas de valores, para lo cual se presenta una introducción al mercado de valores para poder analizar cómo es su funcionamiento y el motivo de por qué la titularización de activos es una herramienta viable para obtener financiamiento. Como segundo objetivo, este trabajo presentará un análisis del mercado de valores ecuatoriano, mismo que se encuentra respaldado en cifras y en opiniones de expertos de la materia, para poder establecer los beneficios que se puede obtener a través de una titularización de activos. Finalmente, el presente trabajo busca determinar las causas y consecuencias de las políticas económicas implementadas en el país, con su posterior análisis de la afectación a la figura de titularización como método de financiamiento alternativo para la empresa ecuatoriana.