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Influencia de las remesas en la inflación de los países de origen de los migrantes

Abstract:

El crecimiento vertiginoso de las remesas en los últimos años ha permitido que este caudal de ingresos se instituya como una fuente externa de recursos representativa en los países en desarrollo. Las investigaciones orientadas a determinar el impacto de las remesas en cuestiones macroeconómicas son variadas, y la literatura académica ha establecido que estos envíos de dinero ejercen presiones al alza de los precios porque alimentan un mayor nivel de gasto en los consumidores. Sin embargo, existe una brecha de investigación empírica sobre su influencia en la tasa de inflación en los países receptores cuando el universo de estudio se compone de un conjunto de observaciones heterogéneas tanto en el aspecto económico como en el institucional. La presente investigación tiene como finalidad establecer si el crecimiento generalizado de los precios es originado, entre otros factores, por el envío de remesas. A partir de los determinantes económicos frecuentemente utilizados, se modeló la inflación incluyendo variables institucionales. Para ello se aplicaron métodos de instrumental econométrico de estimación estático y dinámico, este último mediante la aplicación del estimador de diferencias propuesto por Arellano-Bond y el estimador de sistema estructurado por Arellano-Bover/Blundell-Bond, con el objetivo de establecer las diferencias cuando no se contempla la naturaleza regresiva de la inflación. Los datos abarcan 22 países de la Unión Europea, 19 de América Latina y 4 países denominados como economías de interés para el periodo comprendido entre el 2002 y 2018. Los resultados contrastan con la hipótesis planteada sobre el papel compensatorio de las remesas, evidenciando que estos recursos generan inflación en los países receptores, con un efecto más pronunciado en el largo plazo. Además, se halló que el crecimiento de la base monetaria y la apertura comercial tienen un efecto positivo y significativo, mientras que la cuenta corriente sí es determinante, pero mantiene una relación inversa. Por último, los factores institucionales, a pesar de su no influencia en la inflación, mejoran el ajuste del modelo sustancialmente.